Temettü dönemi geldi! Hangi şirketler ne vakit temettü ödemesi yapacak?

Bir şirketi kar hissesi için satın alan, temettü emekliliği stratejisi yürüten yahut temettü paylarında yaşanabilecek fiyat hareketlerinden faydalanmak isteyenler için yılın en bereketli ayları başladı.

63 şirket ödeyeceği temettü oranını, bunlardan 49’u ise ne vakit temettü ödemesi yapacağını açıkladı. Tepede; temettü oranında Tüpraş, temettü randımanında ise Pergamon Dış Ticaret yer alıyor.

Borsa şirketleri 2022 finansal sonuçlarını hazırlamayı tamamlayıp ilan ettikçe 2023 genel heyetlerini da takvime bağlamaya başladı. 2022 bilançolarından çıkan genel sonuç: Astronomik kar artışları galasını 2022/12 aylık bilanço ve gelir tablolarıyla yapmış bulunuyor.

Ekonomi gazetesinden Barış Erkaya’nın haberine nazaran yani aslında 2022’nin tamamında karlı olan borsa şirketleri için yılın en yüksek karlılık sayıları son çeyrek bilançolarıyla da ilan edilmiş oldu.

Bu datalar, bilhassa temettü yatırımcıları açısından heyecan verici bir periyodun işaret fişeği. Zira pasif gelirle temettü emekliliği bekleyenlerin de, temettü paylarındaki fiyat hareketlerinden marj yaratarak kazanmak isteyenlerin de hareketli günler yaşayacağı birkaç aylık bir periyoda girilmiş durumda.

Tüpraş’tan yüzde 4087 temettü

Öncelikle bilgiler üzerinden ilerlersek; yılın kar hissesi sürprizlerinden biri Tüpraş’tan geldi. En son 2019 yılında dağıttığı temettüden bu yana rastgele bir kar hissesi ödemesi gerçekleştirmeyen Tüpraş, evvel yüzde 4087 (net) temettü açıkladı, akabinde da yüzde 600 bedelsiz sermaye artırımı kararı aldı. Tüpraş’ın 2019 yılında son açıkladığı temettü oranı yüzde 1288 düzeyindeydi. Lakin mevcut fiyata oranla yüzdesi bakımından temettü oranı yüzde 8.97’den yüzde 6.7’ye düşmüş durumda.

Yine bir öteki Koç Kümesi şirketi olan Türk Traktör’de de yüzde 3541’lik temettü oranı yatırımcısına sevinç yaşatan gelişmelerden biriydi. Borusan Yatırım yüzde 1308, Alarko Carrier yüzde 750, Kuştur yüzde 784, Alfa Solar Enerji yüzde 360, Naturel Gaz yüzde 274, Gelecek Varlık yüzde 193, Pınar Süt yüzde 271, Pergamon Dış Ticaret yüzde 345, Brisa yüzde 324 temettü oranlarıyla bir evvelki temettülerine oranla en yüksek artışı sağlayan şirketler olarak dikkat çekti.

Temettü randımanında tepe yüzde 10 ile Pergamon’un

Fakat elbette temettü hesabı yaparken yatırımcı aslında ödenecek olan temettünün pay portföyündeki oranına dikkat ediyor. Bu açıdan değerlendirildiğinde sayılar biraz daha mana kazanmaya ve diğer birtakım şirketler daha yüksek temettü getirileriyle öne çıkmaya başlıyor. Mevcut pay fiyatlarıyla oranlandığında örneğin Pergamon Dış Ticaret yüzde 10.13 temettü randımanıyla dorukta yer alırken onu yüzde 8.94’lük temettü randımanıyla Akbank, yüzde 8.71 ile Gelecek Varlık, yüzde 8.54 ile Naturel Gaz, yüzde 7.04 ile İş Yatırım Paydaşlığı, yüzde 7.04 ile İş Bankası C, yüzde 6.86 ile Enerjisa izliyor.

Tüpraş ise bu sıralamada Enerjisa’nın gerisinde yüzde 6.69’luk temettü randımanıyla yer alıyor. Sıralama Türk Traktör (yüzde 5.99), Anadolu Hayat (yüzde 5.72), Brisa (yüzde 5.59), Doğuş Otomotiv (yüzde 5.37) biçiminde devam ediyor. Ancak elbette bu sıralamada Tüpraş’ın yeri de yıl içerisinde değişebilir. Zira hem açıkladığı bedelsiz oranı sonrası uygundan düzgüne düşecek olan pay başına fiyatı hem de yıl içerisinde ikinci bir temettü açıklayabileceği tarafındaki beklentiler nedeniyle sıralamayı yıl içinde değiştirme potansiyeli bulunduğuna dikkat çekiliyor.

Bu tarihlerde hareketlilik artacak

Şu ana kadar temettü ödeyeceğini açıklayan 63 şirketin temettülerin ödeyeceği tarihler çoğunlukla bu hafta başlayıp mart sonu ve nisanın birinci ilk haftasında ağırlaşıyor. Birtakım şirketler ise mayıs ayı içerisinde temettü ödemeyi planlıyor. 17 şirketin ise şimdi temettü ödeyeceği tarih belirlenmemiş durumda.

Bu tarihler neden değerli? Bilhassa temettü al-satçıları ismini verdiğimiz, temettü ödemesinden evvel hisseyi alıp, tekrar eski fiyatı dönme alışkanlığı olan paylarda yaşanabilecek yükselişleri yakalamaya çalışacak olan yatırımcıların taleplerini temettü ödeme tarihlerinden çabucak evvel görmek mümkün olacak. Ayrıyeten temettüsünü aldıktan sonra elde ettikleri temettüleri tıpkı paylara tekrar yatırmayı planlayan yatırımcıların da kar hissesi ödeme tarihlerinin çabucak akabinde bu paylarda taleplerinin görülme mümkünlüğü yüksek.

Uzun lafın kısası önümüzdeki birkaç ay (bu süreç seçim periyodunu de kapsıyor) uzun vadeli yatırımcıların piyasada etkin olacağı bir devir olacak. Bu süreçte talebin bir kısmı yüksek temettü ödeyen şirketlerin paylarında ağırlaşarak daha hacimli seanslar yaratabilecek.

Temettü yatırımı enflasyonu yenebilir mi?

Şimdi biraz da tahminen temettü yatırımının ideolojisine bakmak gerekiyor. Pasif bir yatırım tipi olan temettü yatırımcılığı, aslında yalnızca yatırım yapılan paylardan temettü almayı bekleyerek enflasyon yahut alternatif yatırım araçlarına karşı kazandıran bir yatırım stratejisi olarak kabul edilemez. Burada sıklıkla lisana getirilen yüksek getiri, çoğunlukla elde edilen temettülerin yine tıpkı pay senedinden alıma yönlendirilmesi durumunda orta ve uzun vadede yapılan yatırımın maliyetini sıfırlama ihtimaliyle ortaya çıkabiliyor.

Temettü ödemesi sonrasında elde edilen kaynağın düşen fiyatlardan birebir paylardan yine alıma yönlendirilmesi, hem maliyet düşürerek hem de bileşik bir getiri tesiri yaratarak orta ve uzun vadede epeyce yüksek bir getiri ihtimalini ortaya çıkarıyor. Elbette bu durum şirketlerin tıpkı yüksek karlılığı devam ettirebileceği ve yüksek temettü ödemesini sürdürebileceği varsayımları altında geçerli. Değişen koşullar ve düşen karlılıklar, şirketlerin temettü siyasetlerinde yaşanabilecek değişiklikler bu stratejinin en büyük riskleri olarak öne çıkıyor.